Funding y costes · Guía práctica
El funding es un pago entre posiciones long y short. Puede ser un coste o un ingreso: entender quién paga, cada cuánto y cuánto supone al año ayuda a planificar una operación.
Quién paga a quién
En los contratos perpetuos, el funding ayuda a mantener el precio del contrato cerca del índice spot de referencia. Con una tasa positiva, los long pagan a los short; con una tasa negativa, los short pagan a los long.
Es habitual encontrar funding positivo, especialmente cuando aumenta la presión compradora en el perpetuo. En mercados bajistas puede volverse negativo y cambiar el sentido del pago. El signo depende de la diferencia de precios y de la fórmula de cada plataforma; no basta con contar cuántas personas están en long o en short.
Long pagan a Short
Habitual cuando el perpetuo cotiza por encima del índice spot.
Short pagan a Long
Puede aparecer cuando el perpetuo cotiza por debajo del índice spot.
¿Cada cuánto se paga?
Muchos contratos liquidan el funding cada 8 horas, pero otros lo hacen cada 4, 2 o 1 hora, u otros intervalos según el activo, el contrato y la plataforma. Esa frecuencia también puede cambiar.
La pantalla del contrato indica la tasa y el tiempo hasta el siguiente pago. Normalmente pagas o recibes funding si mantienes la posición abierta cuando se liquida ese intervalo.
Cómo calcular un pago
En un contrato lineal liquidado en USD, el cálculo básico es:
Ejemplo hipotético: una posición de 1.000 USD con una tasa del 0,01% genera un pago de 0,10 USD. Con funding positivo, un long lo paga y un short lo recibe.
Se aplica al valor de la posición, no solo al margen que aportaste. En contratos inversos o Coin-M también debes tener en cuenta la moneda y la fórmula de liquidación.
Para el largo plazo, mira el coste anualizado
Más que fijarte solo en el intervalo o en la tasa de hoy, revisa el historial del mismo contrato en la misma plataforma. Compara periodos de 30, 90 y 365 días, si hay datos disponibles: el promedio ayuda a presupuestar, mientras que los picos y los cambios de signo muestran cuánto puede variar el coste.
Ejemplo hipotético: si la suma de todas las tasas liquidadas durante 30 días es +0,60%, su equivalente anual simple es +7,30%. Ese signo representa un coste para un long y un ingreso para un short, suponiendo una exposición constante durante todos los pagos.
Suma las tasas con su signo e incluye todos los intervalos, aunque la frecuencia haya cambiado. Es una referencia histórica, no una predicción. Si el tamaño de tu posición varía, calcula el coste real con su valor en cada liquidación.
Cómo interpretar un 1%–10% anual
Como referencia orientativa, un coste histórico de entre 1% y 10% anual sobre el valor de la posición puede encajar en algunas estrategias si sus resultados netos permiten absorberlo. Si supera el 10% anual, presta especial atención a las operativas de larga duración: ese coste puede consumir una parte importante del resultado.
La sostenibilidad depende del apalancamiento, el plazo y la estrategia. Por ejemplo, un 5% anual sobre una posición constante de 1.000 USD son 50 USD. Si la respaldas con 100 USD de margen, esos 50 USD equivalen al 50% de ese margen. Por eso el porcentaje anual, por sí solo, no indica si el coste es asumible.
¿El grid profit puede cubrir el funding?
Sí, puede cubrirlo e incluso superarlo cuando la configuración del bot y los movimientos del precio permiten completar suficientes operaciones. Depende del rango, las rejillas, la exposición y la tasa de funding. Si hay pocas operaciones o el precio sale del rango, el bot puede seguir pagando funding mientras genera poco grid profit.
Compara el grid profit con el funding neto pagado, usando la misma moneda y el mismo periodo. Si las comisiones ya están descontadas del grid profit que muestra la plataforma, no las restes otra vez.
30 USD de grid profit neto − 8 USD de funding neto pagado = 22 USD, antes de incorporar el resultado de la posición abierta. Cubrir el funding no garantiza que el resultado total del bot sea positivo.